AI Driving Acceleration για Three Big Cloud Stocks

By | February 9, 2024

Το μερίδιο της Big Tech στην ώθηση της αγοράς στα υψηλά όλων των εποχών γίνεται ολοένα και πιο στενό, με τη Nvidia, τη Meta, τη Microsoft και την Amazon να λειτουργούν ως κλειδί συνεισφέροντες για το ράλι του 2024. Ενώ η Alphabet έπεσε περισσότερο από 7% λόγω των απογοητευτικών εσόδων από διαφημίσεις της Google, το Google Cloud της Alphabet, το Azure της Microsoft και το AWS της Amazon έλαμψαν καθώς τα παραγωγικά προϊόντα τεχνητής νοημοσύνης οδήγησαν σε επιτάχυνση στην αύξηση των εσόδων στο cloud το περασμένο τρίμηνο.

Τα τμήματα cloud των Big Three είναι ζωτικής σημασίας για την απόδοση των επιχειρήσεων, τόσο στην ουσία όσο και στην ουσία: Το Azure είναι το ταχύτερα αναπτυσσόμενο τμήμα της Microsoft (εξαιρουμένου του αντίκτυπου 40+ ποσοστιαίων μονάδων του Xbox της Activision στο δεύτερο τρίμηνο), το AWS δημιουργεί Η μερίδα του λέοντος των λειτουργικών εσόδων της Amazon, ενώ το Google Cloud δημιουργεί πλέον περισσότερο από το 10% των εσόδων ως το ταχύτερα αναπτυσσόμενο τμήμα της Alphabet, διευρύνοντας παράλληλα το λειτουργικό της περιθώριο.

Το Azure της Microsoft

Το Azure έχει δει μακράν την ισχυρότερη συνεισφορά από την τεχνητή νοημοσύνη, καθώς η Microsoft εργάζεται για να επεκτείνει το προβάδισμά της ως ο πρώτος σημαντικός παίκτης τεχνολογίας που δημιουργεί έσοδα από συνδρομές τεχνητής νοημοσύνης επιχειρήσεων και καταναλωτών σε κλίμακα. Το Azure τροφοδοτεί επίσης μερικούς από τους μεγαλύτερους LLM και βοηθούς τεχνητής νοημοσύνης στην αγορά, από το ChatGPT του OpenAI μέχρι το Llama του Meta και το Llama 2 μέχρι το Bing Copilot της Microsoft.

Τονίσαμε τον Οκτώβριο στο δωρεάν ενημερωτικό μας δελτίο ότι Η τεχνητή νοημοσύνη θα βοηθούσε στην επίτευξη μιας «αισθητής επιτάχυνσης» των εσόδων της Microsoft φέτος, και αυτό ακριβώς βλέπουμε: η αύξηση των εσόδων επιταχύνθηκε από 8,3% σε ετήσια βάση το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού 2023 (δεύτερο τρίμηνο του ημερολογίου) σε 17,7% ετησίως το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού 2024 (ημερολογιακό τέταρτο τρίμηνο).

Η ανάπτυξη του Azure ήταν 30% το δεύτερο οικονομικό τρίμηνο, μια επιτάχυνση 200 bp σε τρίμηνο, λόγω της ισχυρής ζήτησης για υπηρεσίες που βασίζονται στην κατανάλωση. Ωστόσο, ο αντίκτυπος της τεχνητής νοημοσύνης ήταν αρκετά αξιοσημείωτος: η Microsoft είπε ότι ο ρυθμός ανάπτυξης 30% του Azure περιελάμβανε «6 βαθμούς από τις υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης μας».

Αυτή η συνεισφορά των 6 μονάδων είναι εντυπωσιακή, δεδομένου ότι οι υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης συνέβαλαν 3 μονάδες στην ανάπτυξη το περασμένο τρίμηνο και 1 μονάδα το δημοσιονομικό τέταρτο τρίμηνο — μια σημαντική αύξηση λαμβάνοντας υπόψη την κλίμακα με την οποία σχετίζεται αυτή η ανάπτυξη, με έσοδα της Azure με ρυθμό εκτέλεσης 74 δισεκατομμυρίων δολαρίων . Αυτή η ανάπτυξη που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη βοήθησε στην επιτάχυνση της ανάπτυξης του Azure ξανά, αφού παρουσίασε επιβράδυνση της ανάπτυξης για πέντε συνεχόμενα τρίμηνα.

Η ανάπτυξη των πελατών της Azure AI ήταν επίσης ταχεία και η Microsoft βλέπει αύξηση σε μεγαλύτερες δεσμεύσεις στο Azure. Η Microsoft ανέφερε ότι οι πελάτες της Azure AI ξεπέρασαν συνολικά τους 53.000 το τελευταίο τρίμηνο, με το ένα τρίτο αυτών των νέων πελατών τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτό υπονοεί ρυθμός αύξησης πελατών περίπου 50% από έτος σε έτος, καθώς η Microsoft πρόσθεσε σχεδόν 18.000 πελάτες έως το 2023. Περισσότερες από τις μισές εταιρείες του Fortune 500 χρησιμοποιούν υπηρεσίες Azure OpenAI, υπογραμμίζοντας τη δύναμη των προσφορών τεχνητής νοημοσύνης της Microsoft.

Ειδικά για το Azure, η διοίκηση δήλωσε σχετικά με την κλήση κερδών ότι «οι πελάτες συνεχίζουν να επιλέγουν το Azure για να απλοποιήσουν και να επιταχύνουν τις μετεγκαταστάσεις τους στο cloud. Γενικά, βλέπουμε Το μεγαλύτερο, πιο στρατηγικό Azure αντιμετωπίζει μια αύξηση του αριθμού των δεσμεύσεων του Azure άνω του 1 δισεκατομμυρίου $. Η αύξηση του αριθμού των πελατών και η αύξηση του μεγέθους της επιχείρησης αποτελούν τη βάση για μακροπρόθεσμη βιώσιμη ανάπτυξη και υποστηρίζουν περαιτέρω επιτάχυνση τα επόμενα τρίμηνα.

Το AWS της Amazon

Το τέταρτο τρίμηνο ήταν ένα πολυάσχολο τρίμηνο για την Amazon, καθώς κυκλοφόρησε πολλά νέα χαρακτηριστικά, δυνατότητες και υλικό που σχεδιάστηκαν για να συλλάβουν τη ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη, με το AWS να δείχνει μια ένδειξη επιταχυνόμενης ανάπτυξης. Το AWS τελικά επιταχύνθηκε 4ο τέταρτο για πρώτη φορά μετά από 2 χρόνια, με την Amazon να σημειώνει ανάπτυξη 13,2% το τέταρτο τρίμηνο, λίγο περισσότερο από 1 μονάδα από το 12% το τρίτο τρίμηνο. Το AWS πλησιάζει τώρα γρήγορα το ετήσιο ρυθμό λειτουργίας των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δημιουργώντας έσοδα 24,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων το τέταρτο τρίμηνο και 90,8 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα το 2023.

Αυτό που είναι πιο σημαντικό είναι ότι η λειτουργική μόχλευση της AWS έχει βελτιωθεί τα δύο τελευταία τρίμηνα, με τα λειτουργικά κέρδη να αυξάνονται με 3πλάσιο ρυθμό εσόδων το τέταρτο τρίμηνο.

Τα λειτουργικά κέρδη της AWS αυξήθηκαν 39% σε ετήσια βάση σε σταθερή βάση νομίσματος το τέταρτο τρίμηνο, με το λειτουργικό περιθώριο να αυξάνεται κατά 530 μονάδες βάσης σε ετήσια βάση σε 29,6%. Για ολόκληρο το έτος, το λειτουργικό περιθώριο της AWS ήταν 27,1%, σημειώνοντας μείωση 140 μονάδων βάσης από το προηγούμενο έτος, καθώς η λειτουργική μόχλευση μειώθηκε το πρώτο εξάμηνο του έτους καθώς η ανάπτυξη επιβραδύνθηκε από το 20% για το κλιμάκιο του 12%.

Το AWS παραμένει ο κορυφαίος οδηγός λειτουργικών εσόδων της Amazon (67% των συνολικών λειτουργικών εσόδων της Amazon το 2023), μια τάση που θα μπορούσε να ενισχυθεί καθώς η τεχνητή νοημοσύνη οδηγεί στην επιτάχυνση της αύξησης των πελατών και των εσόδων και στη μείωση του κόστους. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Andy Jassy εξήγησε ότι η AWS «πρόσθεσε περισσότερα από 1,1 δισεκατομμύρια δολάρια σε πρόσθετα έσοδα ανά τρίμηνο, τα οποία σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση είναι περισσότερα από οποιονδήποτε άλλο πάροχο cloud όσο μπορούμε να πούμε».

Οι υφιστάμενοι πελάτες AWS «ανανεώνουν μεγαλύτερες δεσμεύσεις για μεγαλύτερες περιόδους και οι μετεγκαταστάσεις αυξάνονται» και «ενώ η βελτιστοποίηση κόστους συνέχισε να μετριάζει τις νέες μεγαλύτερες προσφορές έχουν επίσης επιταχυνθεί». Αυτό περιλαμβάνει πρόσφατες συμφωνίες με τη Nvidia ως το πρώτο CSP που θα αναπτύξει τα GH200 Grace Hopper Superchips με τεχνολογία NVLink πολλαπλών κόμβων και με τη Salesforce για την εμβάθυνση της τεχνητής νοημοσύνης και των ενοποιήσεων δεδομένων μεταξύ των δύο.

Η Bedrock γνωρίζει ήδη ισχυρή υιοθέτηση, με τη διοίκηση να βλέπει «πολλές χιλιάδες πελάτες να χρησιμοποιούν την υπηρεσία μετά από λίγους μήνες», καθώς η AWS συνεχίζει να προσθέτει «νέα μοντέλα από Anthropic, Cohere, Meta με Llama2, Stability AI και τη δική μας οικογένεια Amazon Titan LLMs.”

Ενώ οι τριμηνιαίοι ρυθμοί ανάπτυξης του AWS φαίνονται ασήμαντοι σε σύγκριση με το εύρος 30% του Azure και του Google Cloud 20%, εξακολουθεί να δείχνει όλα τα συστατικά για διαρκή επιτάχυνση με γνώμονα την τεχνητή νοημοσύνη.

Google Cloud

Τα έσοδα από το Google Cloud επιταχύνθηκαν τέσσερις μονάδες από 22% το τρίτο τρίμηνο σε 26% το τέταρτο τρίμηνο, ξεπερνώντας τα 9 δισεκατομμύρια δολάρια για πρώτη φορά, με τη βοήθεια της αυξανόμενης συνεισφοράς της τεχνητής νοημοσύνης. Τα έσοδα του τέταρτου τριμήνου ύψους 9,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων υποδηλώνουν ότι το Google Cloud ξεπερνά το ετήσιο ρυθμό εκτέλεσης των 36 δισεκατομμυρίων δολαρίων, λιγότερο από το μισό του ρυθμού εκτέλεσης του Azure και 60% κάτω από το ρυθμό εκτέλεσης των 9,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. 90 δισεκατομμύρια από το AWS.

Το λειτουργικό περιθώριο του Google Cloud για το 4ο τρίμηνο ήταν 9% σε σύγκριση με 3% το προηγούμενο τρίμηνο και (0,2%) το τέταρτο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Τα περιθώρια είναι φυσικά χειρότερα από το AWS και το Azure καθώς το Google Cloud δεν επωφελείται από τις ίδιες αποδόσεις σε κλίμακα. Ωστόσο, είναι θετικό να βλέπουμε ισχυρή τριμηνιαία και ετήσια βελτίωση στο λειτουργικό περιθώριο, καθώς προοιωνίζεται για μελλοντικές επιδόσεις σε μεγαλύτερη κλίμακα εσόδων.

Αυτή η επιτάχυνση το τέταρτο τρίμηνο βοήθησε επίσης να κλείσει η διαφορά στις 4 ποσοστιαίες μονάδες με το Azure, σε σύγκριση με 7 ποσοστιαίες μονάδες το προηγούμενο τρίμηνο. Το Google Cloud είχε ήδη ξεπεράσει τους ρυθμούς ανάπτυξης του Azure στα τέλη του 2022 και το πρώτο εξάμηνο του 2023, πριν από μια αρκετά γρήγορη επιβράδυνση το τρίτο τρίμηνο. Αυτό που είναι κρίσιμο εδώ τα επόμενα τρίμηνα είναι ότι το Google Cloud συνεχίζει να κλείνει αυτό το χάσμα ρυθμού ανάπτυξης με το Azure και πιθανώς να ξεπεράσει το Azure για άλλη μια φορά – θεωρητικά θα είναι ευκολότερο να επιτευχθούν υψηλότεροι ρυθμοί ανάπτυξης σε μικρότερη κλίμακα, ακόμη περισσότερο όταν εκμεταλλευόμαστε την τεχνητή νοημοσύνη .

Όπως το AWS και το Azure, το Google Cloud βλέπει ισχυρή δυναμική με προϊόντα τεχνητής νοημοσύνης. Η διοίκηση είπε ότι «η ισχυρή ζήτηση που βλέπουμε για το κάθετα ολοκληρωμένο χαρτοφυλάκιο τεχνητής νοημοσύνης μας δημιουργεί νέες ευκαιρίες για το Google Cloud σε όλους τους τομείς προϊόντων», ενώ το παραγωγικό χαρτοφυλάκιο τεχνητής νοημοσύνης του το βοήθησε να κερδίσει και να αναπτυχθεί. Ο διευθύνων σύμβουλος Sundar Pichai είπε ότι «περισσότερο από το 70% των μονόκερων γενιάς AI χρησιμοποιούν Google Cloud» και πελάτες όπως η Anthropic και η Mistral AI δημιουργούν και εξυπηρετούν LLM στον υπερυπολογιστή AI του Google Cloud, ο οποίος συνδυάζει «TPU και GPU, λογισμικό AI και Multislice της Google και τεχνολογία πολλαπλών κεντρικών υπολογιστών για την παροχή πλεονεκτημάτων απόδοσης και κόστους για μοντέλα εκπαίδευσης και εκπλήρωσης».

Το Google Cloud έχει πρωτοστατήσει στη δημιουργία εσόδων από AI μέσω συνδρομών με Duet AI στα 30 $/μήνα και η διοίκηση σημείωσε ότι οι πελάτες «επιλέγουν όλο και περισσότερο το Duet AI» για να «αυξήσουν την παραγωγικότητα και να βελτιώσουν τις δραστηριότητές τους». Το Duet AI θα ενσωματώσει σύντομα το Gemini της Google, την πολυτροπική οικογένεια LLM που έχει σχεδιαστεί για να αμφισβητήσει το GPT-4 του OpenAI. Το Google Cloud «επικεντρώνεται έντονα στο να προσφέρει τα οφέλη του Gemini» στους πελάτες του στο cloud και η κυκλοφορία της ναυαρχίδας επανάληψης Gemini Ultra με συνδρομή 20 $/μήνα θα μπορούσε να βοηθήσει την Google να αποκτήσει μερίδιο στο OpenAI και, επομένως, στο Azure, αυξάνοντας παράλληλα τα έσοδα .

συμπέρασμα

Οι μονάδες cloud της Big Tech ανέφεραν ισχυρή ανάπτυξη το τέταρτο τρίμηνο, με την τεχνητή νοημοσύνη να συμβάλλει στην αξιοσημείωτη επιτάχυνση για το Azure, ενώ το AWS και το Google Cloud ανέφεραν ισχυρές συνεισφορές από παραγωγικά προϊόντα τεχνητής νοημοσύνης. Ολόκληρη η τριάδα έχει τα απαραίτητα συστατικά για συνεχείς επιταχύνσεις ή διαρκή ανάπτυξη σε υψηλότερα επίπεδα: αυξημένες μετακινήσεις πελατών, συμβόλαια μεγαλύτερα και μεγαλύτερης διάρκειας, ευκαιρίες δημιουργίας εσόδων εντός του πακέτου μέσω συνδρομών και βελτιώσεις παραγωγικότητας και μειώσεις κόστους για πελάτες cloud.

Το I/O Fund είναι μια πρόωρη άφιξη στην IA με κατανομή 45% το 2023 και αυτή η κατανομή είναι υψηλότερη το 2024. Για πιο εμπεριστατωμένη έρευνα από την Beth, συμπεριλαμβανομένων 15+ σελίδων σε βάθος στις θέσεις των μετοχών που το I/ O Fund /O έχει , εγγραφείτε εδώ.

Εάν είστε κάτοχος μετοχών τεχνητής νοημοσύνης ή θέλετε να έχετε μετοχές τεχνητής νοημοσύνης, σας ενθαρρύνουμε να συμμετέχετε στα εβδομαδιαία διαδικτυακά σεμινάρια premium που πραγματοποιούνται κάθε Πέμπτη στις 4:30 μ.μ. EST. Την επόμενη εβδομάδα, θα συζητήσουμε στον ιστότοπό μας ένα νέο απόθεμα τεχνητής νοημοσύνης που πιστεύουμε ότι θα είναι καυτό το 2024 – ποιοι είναι οι στόχοι μας, πού σκοπεύουμε να αγοράσουμε, καθώς και πού σχεδιάζουμε να κάνουμε κέρδη. Για να μάθετε περισσότερα εδώ.

Ο αναλυτής μετοχικού κεφαλαίου I/O Damien Robbins συνέβαλε σε αυτήν την ανάλυση.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *